文丨泰罗
下一个MLCC可能要出现了。
6月14日，韩国副总理切身敲定，全力押注第三代功率半导体，要把功率半导体打形成下一个存储芯片。
韩国事全球第一存储大国，它能把功率半导体拉到和存储兼并个高度，足以证据这个行业目下有多进攻。
AI的背后是算力，算力的背后是电力，而所有电力负载足够要靠功率半导体来陆续。一台AI事业器的功率器件使用量是庸碌事业器的3—5倍，跟着AI握续爆发，功率半导体的需求当然会大幅进步。
这还不是最过错的。GPU功耗指数级别的进步，倒逼功率半导体迭代升级，目下要把下一代数据中心供电系统从54伏一步跳到800伏直流电。
全球几万个数据中心，每个数据中心里十几万个功率半导体一皆都切换到最新的和氮化镓，价值量平直飙升。
按照好意思银的预测，改日五年AI对碳化硅的需求量平均每年增长63%，对氮化镓的需求量每年增长69%。这个数字远远高于AI场景下高端MLCC的增长水平。
功率半导体的需求暴涨，供给却还在接续压缩。台积电、为了聚拢资源设立3nm和2nm先进制程，主动削减了盈利偏低的8英寸产线。2025年，全球8英寸产能同比下落0.3%，2026年瞻望将进一步下落2.4%。
功率半导体70%以上依赖教训制程，8英寸产能裁减平直执法了它的延伸。MLCC新建教训产线的周期简略是12-18个月，功率半导体比它还装潢，国产一级黄色视产线爬坡需要2-3年。由于国际大厂对扩产十分克制，功率半导体的供需错配险些已成定局。
目下光模块和MLCC的交货周期唯独16周–24周傍边，而AI事业器所需要的功率半导体交货周期也曾拉长到35周–45周。
本年一开年，英飞凌、德州仪器、安森好意思、意法半导体等全球功率半导体四大天王就集体告示加价。5月，新一轮加价潮开启，国内新洁能、士兰微这些企业也纷纷跟进。目下业内多数预测，下半年运转功率半导体可能还会迎来新的上涨。
那么，功率半导体的产业链组成，以及各个智商国内最有实力的公司都有哪些？
第三代半导体主要分为两大技巧阶梯，一个是碳化硅，玩50岁熟妇女邻居另一个是氮化镓。碳化硅主要用于高压大功率场景，比如汽车、光伏、储能这些行业。氮化镓主要用于高频高效场景，比如糟践电子、家电、通讯等行业。在AI数据中心这条线上，碳化硅和氮化镓都能用得上。
先来看碳化硅，碳化硅产业链壁垒最高、价值量最大的是上游衬底和外延智商，占到了通盘器件老本的7成傍边。
国内在这一范围也曾出现像天岳先进这么的寰宇级企业。它是全球碳化硅衬底材料龙头，全球前十大功率半导体公司有一半以上是它的客户。
除此以外，天科合达、露笑科技这些企业也都有新的糟塌。终点是露笑科技，目下已得手攻克12英寸碳化硅晶体滋长和衬底加工等过错技巧。
沿产业链往下，中游制造智商的中枢玩家是斯达半导、时期电气和芯联集成这些。
其中芯联集成的碳化硅业务得手踏进全球前五，排行中国第一，它亦然唯⼀一个进⼊全球碳化硅前⼏名的中国大陆企业，在AI事业器电源、车载范围都有深度布局。
斯达半导的中枢上风是车规级碳化硅，目下也曾拿到多家主流车企800伏平台定点时势，光伏储能也在同步放量。
时期电气在轨交范围有多年技巧蓄积，属于国内高压碳化硅赛谈的稀缺主义，新动力车、特高压、轨谈交通三大场景足够隐秘。
再来看一下氮化镓。
这个范围斟酌起来相对比拟容易，上游作念衬底的苏州纳维、东莞中镓，作念外延的晶湛半导体，目下都莫得上市，全球不错暂时忽略。
中游国内澈底的苍老是港股的英诺赛科，它是全球第一个扫尾8英寸硅基氮化镓量产的企业，亦然英伟达800V HVDC电源定约中独一的中国氮化镓供应商。
除了上头这些在细分范围相配聚焦的企业，作念抽象性布局的三安光电亦然一个绕不开的主义。它是为数未几在碳化硅和氮化镓同期布局，而况足够作念到头部的企业。
在碳化硅范围，三安光电是国内第一个从衬底外延，到晶圆制造，再到封测全产业链买通的企业。
在氮化镓范围，它同期押注功率和射频两大赛谈，其中射频在国内遥遥跳动。
目下光模块和MLCC这些也曾被炒上了天，不如斟酌一下AI产业链还有哪些卡点。
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